去年10月以来，煤炭供需呈现宽松格局，煤价下行态势持续。到今年第一季度，煤炭行业又迎来消费淡季，部分企业面临效益下降压力。尽管今年我国能源消费总量仍将上升，但产地产能进一步释放、进口量维持高位，加之社会库存水平较高，煤价下行压力依然存在。

山煤国际最新发布的年报显示，2024年，公司实现营业收入295.6亿元，同比下降20.9%;归母净利润22.7亿元，同比下降46.7%。基本每股收益1.14元，同比下降46.98%。 其中第四季度，公司营业收入为76.0亿元，同比下降10.3%;归母净利润为1.87亿元，同比下降32.8%。

28日，国铁太原局传来消息，“中国重载第一路”大秦铁路为期27天的2025年春季集中修施工于27日圆满收官，比原计划提前3天完成，为即将到来的迎峰度夏能源运输夯实了设备基础。

随着大秦线检修的影响减弱，上周以来动力煤市场价格下跌略有加速。4月28日，CCTD环渤海动力煤现货参考价5500K、5000K、4500K分别收于660、583、516元/吨，日环比变化-3、-3、-2元/吨，周环比变化-13、-12、-9元/吨。

下游终端高库存、低日耗，非电行业开工不足，均以刚需采购为主，环渤海港口船舶接续性不足，制约了煤炭下水效率，造成港口去库缓慢，存煤保持高位震荡。大秦线检修结束后，市场对后市存看空预期，终端采购节奏大都放缓或延后，派船采购积极性整体欠佳，船多货少再次出现，海运费再次承压下行。由于节前补货，叠加进口煤价格持续倒挂，虽有少量电厂招标采购及进口转内贸需求释放;但华南前汛期已开启，水电出力增加，此外，关税和贸 ...